主题：P2P网络贷款的生存逻辑

　　不管什么样的P2P（网上借贷）都是一个借款行为，最终是需要借款人还款才能实现最终的收益来完成交易环节的实现。P2P要做的是保证在这个平台上玩的客户能安全的收回本金及相应的利息，如果做不到，那么P2P就没有未来。

　　我国最早起来的一批P2P，其实最开始都是从搭建交易平台入手的，但是发展到后来，越来越多的资本涌入到这个行业里，竞争开始加剧，为了让更多的人能到自己的平台上来，各个P2P都逐渐开始介入平台交易之中去，介入的方式主要就是对投资人保障本金，部分P2P甚至保障利息。这种P2P公司变成了担保公司。我们看P2P的角度就应该不能以平台的角度看了，而是应该以担保公司的角度来看P2P了。

　　担保行为其实在全世界范围内，都被证明是无法生存的一个商业模式。四年前《中国担保》杂志找我约稿，我就写了篇文章，认为中国的担保公司会在5到10年内消失。当时《中国担保》杂志没有采用我的稿子。现在事实已经逐渐证明了我的观点。

如果P2P一旦成为担保公司，P2P的结局就注定了。P2P的担保能力能有多少？

　　　往往都是无法直接获得资金的人才需要担保，在风险程度上，这个类型的群体的风险本身就是要远高于那些直接可以借款的群体的。为了控制担保风险，担保公司要懂会计、法律、评估等方面的知识，并且水平要比银行高。P2P公司有这样的人么？即使真有这样的人，这种靠个人能力开展业务的P2P平台也不可能做大，如广州抵押借贷网就限定了一个月最多做5笔业务。

　　现在的担保公司，如果以担保为最终目的，那么最终的结果都不会好。担保公司在很多国家都是为了解决中小企业融资难的问题而出现的，走到最后，都依赖财政补贴存活。

　　　目前国内银行的坏账率普遍超过5%，无论哪个P2P说能把坏账率控制在5%以下，基本就可以认定是忽悠。个别人也许有这样的能力，但是天有不测风云。广州抵押借贷网的负责人在风控方面资历那么深也不敢放开去做，要求借款人必须用房产做抵押，并且一个月最多做5笔业务。人毕竟不可能批量复制，走到最后已经不是P2P成功不成功的问题了，而是人的能力的成功。

　　往往一个模式太依赖于人的能力，那么显然也是意味着模式的失败。因为这种模式永远是个案，而且能力这东西，还限制了发展的规模，毕竟人的精力有限，不具备无限扩大的可能。未来或许会有P2P获得成功的例子，但是绝对不可能意味着谁去做都是成功的，这条路难度太大。风险控制依赖于个别的人，你会发现走到最后，成败都取决于他一个人。

  目前的P2P为了保持流动性，都构建了资金池，不断借新账还旧账，　而资金池到最后无法有效降低坏账率。玩资金池模式，就是典型的击鼓传花，庞氏骗局。

　　金融是有很大风险的，绝大多数人并不具备这样的风险识别的能力。从全民理财，到全民放贷的，最后的结果很可能是全民追债。